Vihje 1: Miten lasketaan diskontattu kassavirta
Vihje 1: Miten lasketaan diskontattu kassavirta
Diskontattujen käteisvarojen laskeminen virtaus - yksi analyysin tärkeimmistä näkökohdistasijoitustoiminta, nimittäin analyysi yrityksen houkuttelevuudesta ulkoisiin investointeihin. Tämä on erittäin tehokas arviointityökalu, mutta sen soveltaminen vaatii suurta tarkkuutta, sillä jopa pieni virhearvio voi johtaa vääriin tuloksiin.
opetus
1
Sijoitusten tehokkuuden analysoimiseksi,kaksi indikaattoriryhmää: ottaen huomioon aikakertoimen ja ilman. Diskontattu kassavirta on tilapäinen indikaattori, koska se ottaa huomioon yrityksen jokaisen kassavirran, jonka avulla voit seurata entistä tarkemmin kustannusten ja voittojen dynamiikkaa.
2
Kassavirran diskonttausta kutsutaanjolloin varojen kulku on rahan aika-arvon valossa nykyiselle päivälle, ts. kun investointi alkaa. Näin voit ottaa huomioon kaikki kassavirtaan vaikuttavat tekijät, mukaan lukien inflaatio ja riskit.
3
Diskontattu rahavirran kaavaon seuraava: DDP_i = DDP_i / (1 + r) ^ i, jossa: DDP_i on kauden i diskontattu rahavirta, DDP_i on saman ajanjakson nettorahavirta, r on desimaaliluvun diskonttokorko.
4
Nettorahavirralla tarkoitetaan yrityksen tulevien määrien ja kustannusten välistä eroa tiettynä ajanjaksona laskettuna ottaen huomioon verojen, osinkojen ja muiden maksujen maksamisen.
5
Laskiessaan diskontattuja rahavirtojakullekin ajanjaksolle on vähennetty esillä olevan virtaus, joka on yhtä suuri kuin summa näiden arvojen ja nettokassavirtaan nolla aikana, kun ensimmäinen investointi kohteeseen: CHDDP = CHDP_0 + CHDP_1 / (1 + r) + CHDP_2 / (1 + r) ² + ... ChDP_n + / (1 + r) ^ n = ΣChDP_i / (1 + r) ^ i, 1 ≤ i ≤ n.
6
Tärkeä näkökohta oikeindiskonttaus on diskonttokoron valinta. Tätä varten on useita tapoja: menetelmä pitkäaikaisten varojen arvioimiseksi, painotettu keskimääräinen pääomakustannus, kumulatiivinen rakentaminen. Jälkimmäistä lähestymistapaa käytetään erityisesti usein, ja se perustuu riskien asiantuntija-arviointiin.
7
Sijoitusten analysointimenetelmä laskemallaDiskontattu kassavirta on tehokas, mutta työvoimavaltainen. Tämän indikaattorin tulos riippuu siitä, kuinka tarkasti ja täysin otettiin huomioon kaikki yrityksen rahavirrat raportointikauden aikana.
8
Kysymys on siitä, miten ottaa huomiooninflaatiokomponentti. Tämä on mahdollista kahdella tavalla: suoran diskonttauksen aikana laskettaessa korkoa tai deflatoimalla rahavirtoja niiden tallentamisen aikana. Toisessa menetelmässä varojen siirto korjataan inflaatiokertoimen oikaisulla niiden syntyessä.
Vihje 2: Nykyisen arvon määrittäminen
Diskontattu (nykyinen) kustannus edustaaarvio tulevasta voitosta, joka saadaan sijoittamalla tiettyyn rahoitusvälinettä nykyiseen ajankohtaan nähden. Sen avulla voit löytää investoinnin määrän, joka on tarpeen tietyn voiton saamiseksi tietyn ajan kuluttua.
opetus
1
Jotta voisit ymmärtää, miten löytää diskontattu kustannukset, katsokaa esimerkkiä. Sijoittaja aikoo sijoittaa rahaa osakkeisiin. Vuoden aikana hän aikoo saada 2000 dollaria. Korko (tuotto) on 10%. Jotta voidaan määrittää diskontattu kustannukset, sinun täytyy jakaa tulevien tulojen määrä korkolla korotettuna yhdellä. nykyinen kustannukset tässä esimerkissä on 1818 dollaria(2000 / (1 + 0,1)). Siten sijoittajan on investoitava 1818 dollaria saadakseen 2 000 dollaria vuodessa. On selvää, että mitä korkeampi korko on, sitä pienempi vaadittu investointi ja päinvastoin, alhaisempi korko, sinun on sijoitettava suuri summa saadakseen tasavertaisen tulon.
2
Sinun pitäisi ymmärtää, että diskontattu kustannukset riippuu paitsi korosta, myös siitäkäteisvaroja. Oletetaan, että sijoittaja on sijoit- tanut osakkeisiin kolmen vuoden ajan eikä edellisestä vuodesta, kuten edellisessä esimerkissä on osoitettu. Tässä tapauksessa diskontattu kustannukset 1 vuosi on 1818 dollaria, toisen - 1652 dollaria (1818 / (1 + 0,1)), kolmannen - 1501 dollaria (1652 / (1 + 0,1)). nykyinen kustannukset, mikä on 1501 dollaria, tarkoittaa sijoittajaaJotta saisit 2000 dollaria 3 vuodessa, sinun täytyy sijoittaa tämä summa. Näin ollen mitä kauemmin investointijakso on, sitä pienempi investointimäärä on tarpeen.
3
Jotta voidaan määrittää diskontattu kustannukset eri investointisopimusten ja korkojen mukaan, käytä seuraavaa kaavaa: P = I / (1 + r) ^ n, jossa P - diskontattu kustannukset; I - investoinnin määrä; r - korko; n - investointikausi. Diskonttauksen laskemisen välttämättömyys kustannuksetjohtuu siitä, että se salliiarvioitu investointien määrä odotettuun voittoon. Jonka perusteella voidaan päätellä, onko tarkoituksenmukaista investoida kyseiseen hankkeeseen.
